摘要:十八屆三中全會將發展普惠金融的重要性提升到新的高度，社會各界倍受鼓舞。毫無疑問，建設普惠金融體系需要從制度建設、放開準入、市場建設、金融基礎設施方面做大量的工作。

十八屆三中全會將發展普惠金融的重要性提升到新的高度，社會各界倍受鼓舞。毫無疑問，建設普惠金融體系需要從制度建設、放開準入、市場建設、金融基礎設施方面做大量的工作。但筆者認為各類金融機構在微觀層面的創新對于普惠金融的發展具有更加重要的意義。

發展普惠金融需要商業模式的創新

根據有關學者的觀點，商業模式是利益相關者的交易結構，它與內外部利益相關者的選擇、關鍵資源能力、滿足利益相關者需求的方式、盈利模式、現金流結構有關。普惠金融雖然追求商業上的可持續性，但顯然并不追究利潤的最大化。普惠金融選擇的服務對象是商業性金融很難覆蓋的群體，矢志開展普惠金融的機構將社會責任融入企業的內部管理，此類企業被尤努斯教授稱之為社會企業。從這個意義上看，普惠金融本身就是一種商業模式的創新，而且其宗旨暗含著對商業模式創新的更多需求。從國內外普惠金融的實踐來看，已經存在下列商業模式方面的創新。首先，將廣泛的第三方納入利益相關者體系（用商業模式的專業術語就是業務系統）之中，并通過交易結構的設計構建獨特的價值鏈條，提供不同的服務體驗。同時，此類商業模式通過交易結構的重新設定，通過共享信息、共享資源，減少交易成本。比如，郵儲銀行與社保部門合作，共同創建了“新農保”金融服務。再比如，農行湖北分行通過借助富迪公司分布在鄉村的農家店，及與上下游客戶的業務關系，在完善農村支付環境、依托產業鏈延伸金融服務等方面進行了積極有益的探索。此外，商業銀行聯合學校進行助學貸款的開辦，聯合醫院進行住院應急貸款的發放等都屬于此類創新。在風險控制方面，商業銀行借助第三方來實現信息的篩選和風險過濾。比如，借助村干部、協會等來實現農戶貸款的批量操作，借助集中市場實現小微企業的批量貸款等。

其次，通過平臺創新推廣普惠金融的理念。商業模式有關理論的揭示，平臺式的創新能夠吸引各利益相關者的廣泛參與，恰當的平臺設計能夠提升交易價值，降低交易的風險和成本，對于業務系統、關鍵資源能力、現金流結構等都有廣泛的影響。我們觀察到，互聯網金融平臺、智能手機平臺，都極大地降低了金融服務的成本，提高了金融服務的便利性和可得性。在互聯網、智能手機平臺基礎上也誕生了很多新的商業模式，如P2P、眾籌、互聯網理財等。利用互聯網平臺，有些民間組織也試圖搭建小微企業的投融資交易平臺，這些創新與普惠金融的理念是契合的。

第三，資產證券化模式。將普惠性質的小額貸款進行證券化，向普通投資者發售，或者向具有慈善意向的人群和機構發售。這種方式將普惠金融與廣大潛在投資者對接起來，與廣闊的資金市場對接起來，對普惠金融的可持續發展意義重大。

有志于普惠金融的機構在商業模式方面的創新能夠不斷地降低普惠金融的成本，提高金融服務的可得性與便利性。此類創新的不斷涌現無疑將極大地拓展普惠金融的深度與廣度。

發展普惠金融需要內部管理方面的創新

普惠金融不是做慈善，也不是政策性金融。其根本性的約束在于以可接受的成本將金融服務提供給商業性金融沒有覆蓋到的人群，同時還要保持商業上的可持續性。因為這一特性，金融機構開展普惠金融需要在內部管理方面進行創新。首先，針對特定的客戶設置專門的事業部或者專營機構。目前，部分商業銀行設置了三農金融事業部、小微企業服務中心等。針對事業部單列預算和信貸資源，單設考核指標。例如，可借鑒格萊珉銀行經驗，設置“脫貧率”等考核指標。其次，根據客戶的特征對業務流程進行調整。比如有的商業銀行針對小微企業快、頻、急的資金需求特點和集聚生存的特點，引進信貸工廠模式，并據此重新調整了業務流程。第三，普惠金融不僅要覆蓋商業性金融難以覆蓋的客戶，還要實現商業可持續性，因此，對于成本、風險的計量、分攤、管控要求較高。只有精確地計量客戶、產品的成本和風險，才能夠準確地知道一類業務的邊界。只有不斷地降低成本，提高風險管控能力才能夠不斷地延伸普惠金融服務。因此，發展普惠金融客觀上要求金融機構不斷地開展成本管理、風險管理創新。

發展普惠金融需要產品和服務模式的創新

普惠金融的成本問題、可得性問題、風險問題，最終都體現在具體的產品和服務方式上，因而，普惠金融的本質要求金融機構進行產品和服務方式方面的創新。

首先，強化低門檻信貸產品的創新。盡管普惠金融產品涉及的范圍非常廣泛，但毫無疑問貸款產品仍是最重要的產品系列。當前，貸款產品的設計已經傾向于將貸款的期限、還款方式、定價方式、流程管控方式、風險過濾或篩選方式、貸后管控方式、全部內置于貸款產品的定義中。我們發現，對于一類特定的客戶，使用一種信貸產品可能結果是違約，而使用另一種信貸產品則能夠很好地運作。所以，對于一類特定的客戶能否得到貸款，不僅取決于客戶的資質，還與信貸產品的設計密切相關。在普惠金融的主題下，信貸產品主要創新方向，一是利用數據處理技術，實現對貸款對象的信用評定，針對客戶群進行更加精細地劃分，進而推出符合各類群體需求和風險特征的信貸產品。二是更多地創新流程管控與風險控制方式，并將其定義在產品之中。三是針對客戶的特征更多地使用純信用貸款產品，并將勞動技能培訓、科技推廣、創業知識培訓等服務與信貸產品設計結合起來。

其次，強化低門檻創業支持金融產品或服務的創新。無論是農村的貧困農戶還是城市中的貧民，大多數具有開展微型創業，改善貧困狀態的愿望，甚至也不缺乏有很好的創意，只是缺少創業的啟動資金。這類客戶實際上能夠通過普惠金融脫離貧困狀態。除微型創業貸款之外，針對微型創業進行平臺展示，吸引小額資金的注入及小額資金的共同投資，是低門檻創業支持金融服務創新的方向。

第三，強化低門檻投資、理財產品的設計。實際上除了信貸的需求，投資與理財產品的設計也非常重要。余額寶之所有受到追捧，一個重要的因素是沒有門檻。實際上有很多人有少量的現金，除了要維持日常的生產生活之外也希望進行一些投資，微型投資、微型理財產品的設計是此類人群享受金融服務的重要方面。需要特別說明的是，微型投資、微型理財產品除了與標準的資產對接之外，這些小額的資金也可以在自愿的基礎上與微創業進行對接。

第四，強化低門檻保險（放心保）產品創新。不斷豐富低門檻涉農保險產品，并針對低收入人群推出覆蓋廣泛的保險保障類產品，這是保險服務向低端客戶延伸的關鍵。

來源：金融時報  作者：楊海平

圖片來源圖網絡