在以余額寶為代表的互聯網金融蓬勃發展、規模迅速擴大的同時，銀行業存款出現下滑，僅今年1月份就流失8000億元，被視為互聯網金融沖擊傳統金融的經典場景。

“來勢洶洶”的互聯網金融還有哪些想象空間?還將給傳統金融帶來多少沖擊?它真的是“洪水猛獸”嗎?9日舉行的博鰲亞洲論壇“互聯網·金融：通往理性繁榮”分論壇上，與會嘉賓就相關問題展開討論。

互聯網金融仍有巨大想象空間

想象一下，你的加油卡里可能隱含著理財產品和交易產品；再想象一下，當數據貨幣與現實貨幣有一個兌換率，你拿著你的數據貨幣去買麥當勞……

提起互聯網金融，不少人就會想起去年以來大熱的余額寶，打著“低門檻理財”的旗號，余額寶等互聯網金融產品被一些人視作互聯網金融對傳統金融業的“逆襲”。

余額寶似乎只是打了個頭陣。在中國投資公司副總經理謝平看來，相比傳統金融，互聯網金融具有覆蓋面廣、公平性、可獲得性等特點，可以降低交易成本，有效消除海量用戶之間的信息不對稱，推動解決普惠金融面臨的困難。

借助互聯網技術，互聯網金融拓展了交易的可能性邊界，提高了金融資源的配置效率。9日在博鰲亞洲論壇上發布的一份《互聯網金融報告2014》指出，以P2P網絡貸款、眾籌模式為代表的新型資源配置方式已經發展成為一個全球性的新興產業。

春華資本集團主席胡祖六表示，互聯網金融的發展，對中國金融現代化，對轉變中小企業和普通老百姓融資難、融資貴、普惠金融不發達的局面提供了契機。

帶給傳統金融幾重沖擊

“根本沖擊主要是商業邏輯、思維方式?！痹谟缆°y行有限公司董事長馬蔚華看來，沖擊主要來自三方面，一是新支付方式，第三方支付已連續數年以超100%的速度增長；二是包括P2P、眾籌這樣的平臺型；三是包括融資、中介、財務管理在內的跨界金融。

馬蔚華說，在上述三個方面，互聯網企業都在介入，“開始是支付，支付沉淀數據后就可用數據做貸款，特別是小微貸款，然后可通過互聯網賣產品如‘余額寶’，各種‘寶寶’，全面在切銀行的蛋糕”。

相比傳統金融，互聯網金融具有成本低、流動性高以及跨地域的資源分配等有助俘獲客戶的多種特性。從事P2P業務的陸金所董事長計葵生引述數據說，互聯網金融獲得客戶的成本僅是銀行的五分之一左右，同時提供給投資人的收益可達8.6%。

不僅如此，互聯網金融還對現有金融產品本身形成沖擊。長江商學院副院長陳龍以信用卡發展舉例說，技術的進步，令互聯網金融積累的大數據不僅能有效提高風控、定價能力，還能降低金融產品風險水平。

互聯網金融并非“洪水猛獸”

互聯網金融與傳統金融是否非要“你死我活”?能否“共榮共生”?對此，與會嘉賓認為，傳統金融機構和信息金融服務機構要調整心態，最終兩者會相輔相成、相得益彰，更好地發展中國金融業。

“互聯網企業最大的特點是通過快捷方式，讓巨大的現金流和信息流合作，提高支付效率，而這對銀行是非常大的沖擊?！瘪R蔚華說，如果銀行失去了客戶的聯系，不了解客戶的需求，可能將無法再推出適應客戶需求的產品。

在馬蔚華看來，互聯網的興起使金融更普惠化，如果傳統銀行在這方面不接受挑戰的話，可能會失去很多機會。

對于互聯網金融的監管應持何種態度？馬蔚華認為，不要“一刀切”的監管?！熬拖裥『⒊砷L一樣，要把不良嗜好去掉，讓他健康成長，這需要培養，需要呵護?！?/p>

“無論是余額寶還是其他什么，基本上都是一種增量，就是在傳統金融機構做得不夠好的方面，進行補充、豐富，是把整個金融的蛋糕做得越來越大?！焙媪f。

北大教授張維迎：

過早制定規則或扼殺互聯網金融創新

業界人士就我國互聯網金融理性繁榮前景進行了積極展望，但北京大學光華管理學院教授張維迎9日表示，過度的監管會扼殺創新，尤其是新事物處于初級階段時。因此，政府過早制定監管規則，可能會扼殺互聯網金融的創新。

他說，從市場規律來看，市場有其自身檢測的方式，這個應用到互聯網很重要。而政府過分監管會扼殺創新，相比之下，用社會的智慧去不斷提醒創新過程中可能出現的問題會更好，這樣既不會過早扼殺創新，也可以借助社會的監督和提醒避免新事物成長的風險和出現的問題。

“金融期貨之父”梅拉梅德：

持續的保護會導致創新缺失服務低效

在此間舉行的博鰲亞洲論壇“對話金融期貨之父 ：亞洲期貨市場的建設與芝加哥經驗”午餐會上，芝加哥商品交易所榮譽主席利奧·梅拉梅德表示，持續的保護政策會導致創新的缺失，低效率的服務，都將傷害國家經濟發展。

梅拉梅德認為，“如果中國想要達成新的經濟模型，就必須要將競爭引入這個經濟體。”中國讓市場在資源配置中起決定性作用是“很好的做法”。

“最好的例子是最近由中國人民銀行行長周小川推行的，將人民幣交易波動區間擴大，在兩年內開放銀行存款利率市場和設立上海自貿區。”梅拉梅德說，“證監會在引入競爭方面也有所動作，比如允許黃金、白銀、銅、鋁、鋅、鉛期貨的連續交易。開啟國債期貨，準備設立期權市場，上期所主推的上海能源交易中心為國內原油期貨交易提供平臺。CME也參與幫助設計原油期貨合約?！?/p>

梅拉梅德認為，中國期貨交易成就“有目共睹”，但卻基本上是以一個國內交易為主的市場。“這個市場和全球期貨市場的參與者以及國際市場還是有隔閡的?！?/p>

梅拉梅德表示，如果中國的期貨市場不能“打開國門”完全和國際接軌，那么它對中國經濟發展的貢獻仍然是有限的?！盀檫_到這一目標，中國必須先‘摸著石頭過河’，大膽開始嘗試。”梅拉梅德說，“我們在與中國的交易所討論電子交易平臺以及產品互換等事項，更重要的是，我們提出的建議都不會影響證監會或當地政府的監管權威?！?/p>

經濟學家激辯企業創新：

中國還需要一個能夠支持創新的環境

“我預計，大概再過三到五年中國一些行業的發展速度絕對會超過美國跟歐洲!”上海陸家嘴國際金融資產交易市場股份有限公司董事長計葵生說，未來幾年，電子商務、互聯網金融、手機等很多行業的新業務模式將來自中國。

博鰲亞洲論壇正在此間舉行，在一場關于創新與企業家精神的討論會上計葵生用四個“非常大”來形容中國的企業家創新精神?！爸袊髽I的創新非常大，動力非常大，結果也非常大，對整個經濟發展影響也非常非常大?！?/p>

計葵生認為，中國互聯網金融的創新能力非常有代表性，通過創新的方法，將創新行業和傳統行業結合在一起，再過5年人們會看到很多行業的創新是中國先做出來的。

數據顯示，2013年，中國國家知識產權局共受理發明專利申請82.5萬件，同比增長26.3%，延續了自上世紀90年代以來，中國專利申請數每年以兩位數以上的高速增長趨勢。

也有一些經濟學家和企業家認為，盡管中國互聯網等行業的創新速度驚人，但是整體來講中國企業創新能力還遠遠不夠。參加討論的芝加哥商品交易所榮譽主席利奧·梅拉梅德說，中國人的創新能力不容置疑，但除了資源、資金、技術等投入，中國還需要一個能夠支持創新的環境。

梅拉梅德認為，要創造這樣一個環境，就需要在創新成功之后有一個回報，這個回報應該是知識產權得到保護，只有這樣的規則是清晰的，才能支持企業創新向前走。

在北京大學光華管理學院經濟學教授張維迎看來，中國企業整體創新能力不足主因是體制因素?！爸袊枰沟闷髽I家對未來充滿信心，創新沒法預測，現在很多產業政策老想批準哪一種創新是有前途的，但只有少數人能夠想到、但要冒很大風險、最后由市場說了算的，才能叫創新。”

微軟公司全球資深副總裁張亞勤持有相同的觀點。張亞勤說，政府在企業發展創新過程中的作用是很大的，最大的作用應該是讓市場起作用，企業最怕的是政策的不可預測性，因此要營造一個公平、透明、可預測的政策法規環境。

“政府還需要投資基礎研究領域，引領5年、10年甚至更長的時間孕育大的發明、創新未來的方向?！睆垇喦谡f。